来源：电机领航者

2025年4月中小型电机行业采购经理指数

（中小型电机行业PMI）

一、4月份中小型电机行业PMI情况中国电器工业协会中小型电机分会公布的4月份中小型电机行业采购经理指数（中小型电机行业PMI）为58.3%，比上月回落8.2个百分点，连续3个月运行在扩张区间，表明企业经营活动总体保持扩张，但较上月扩张速度有所放缓。从主要指标看，除从业人员、供应商配送时间指标比上月有小幅上升外，其余指标均有不同程度的下降，具体情况如下图所示：

资料来源：中电协中小型电机分会，2025年4月

（一）需求与出口

市场需求保持景气，出口订单承压。4月份的新订单指数为60.9%，虽较上月下降12.8个百分点，但仍位于60.0%以上高位景气区间；出口订单指数为50.0%，比上月下降3.5个百分点，处于荣枯线。今年以来，受益于前期提振消费、扩大内需等一系列政策出台与落地,电机行业需求景气度较高。但外贸环境变化给电机出口带来一定扰动，4月份出口订单指数较3月出现下滑。由于目前外贸压力的持续性尚不确定、国内稳外贸政策持续推动，出口整体仍处于可控水平。

（二）生产与产成品库存

生产指数保持扩张，产成品库存进一步消化。4月份的生产量指数为64.5%，尽管比上月下降13.6个百分点，但连续2个月位于60.0%以上高位景气区间；产成品库存指数为49.1%，比上月下降0.9个百分点，跌落至收缩区间。受益于前期持续释放的市场需求，企业生产经营活动加快，生产景气度仍保持高位水平。产成品库存指数的收缩，表明需求回暖带动库存消化，企业库存压力有所缓解。

（三）采购与进口

总体采购保持扩张态势，进口采购受到抑制。4月份的采购量指数为60.0%，比上月下降13.7个百分点，但仍位于较高景气区间；进口采购量指数为42.9%，比上月下降7.1个百分点，回到收缩区间。表明中小型电机行业总体的需求和生产保持扩张，企业依旧保持较高的采购量。但由于国外需求的不确定性增加，进口采购量指数与出口订单指数的回落趋势一致，企业进出口活动受到一定程度的抑制。

（四）购进价格与出厂价格

采购成本压力趋缓，产品价格稳中向好。4月份的购进价格指数为56.4%，比上月下降11.1个百分点。问卷显示4月份，电机五大主要原材料价格指数均比上月有所下降，其中电磁线价格指数回落幅度较大，下降16.3个百分点。购进价格指数高位回落，预示中小型电机企业采购成本压力有所缓解。产品出厂价格指数为50.9%，连续两个月位于荣枯线以上，表明中小型电机产品近期价格相对稳定且有涨价趋势，企业盈利状况或有改善迹象。

（五）原材料库存及配送时间

原材料库存保持增加，供应商交货速度相对稳定。4月份的主要原材料库存指数为54.5%，比上月下降5.1个百分点，但仍高于荣枯线。由于需求和生产指数维持高位，企业仍在加大原材料购置，但由于外部不确定性增加，原材料库存指数涨幅收窄。供应商配送时间指数为50.0%，比上月上升3.5个百分点，重回荣枯线，供应商交货速度相对稳定。但作为反向指标，该指标的上升预示着下游需求趋缓。

（六）从业人员与市场预期

用工景气度稳中有升，市场信心依然强劲。4月份的从业人员指数为54.5%，比上月小幅上升0.1个百分点，连续3个月处于扩张区间，表明中小型电机行业市场景气度较高，企业用工景气度稳中有升。生产经营活动预期指数为60.0%，尽管比上月下降8.4个百分点，但2025年以来该指数一直保持在60.0%及以上高位景气区间，表明行业企业对未来的市场依然充满信心。

二、问题与建议（一）产需两端保持扩张，行业展现较强的发展韧性

4月份，受外部冲击影响，我国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降1.5个百分点，制造业景气水平有所回落。由于中小型电机分会会员单位以国内市场为主，出口占比为10%左右，因此国外需求的短期收紧暂未对行业造成较大冲击，中小型电机行业PMI指数虽有所回落，但仍位于较高景气区间。生产指数、新订单指数、采购量指数均处于60.0%及以上高位扩张区间，从业人员指标稳中有升，企业预期仍保持乐观，行业展现出较强的产业链供应链韧性。

（二）警惕下游风险传导，积极寻求国内市场机会

本月中小型电机行业PMI指数虽处于50.0%以上的扩张区间，但随着外部不确定性的增强，风险或将传导至中小型电机下游市场，从而波及电机行业的运行。但与此同时，为应对外贸环境变化，4月25日召开的中央政治局会议作出重要部署，明确着力“四稳”工作、加紧实施更加积极有为的宏观政策、增强消费对经济增长的拉动作用等。因此建议企业一方面着眼于自身的产品与服务模式的研发创新，加大市场监测分析力度，加强产业链协同，积极做好应对措施；另一方面积极了解政策动态，寻求政策红利下的国内市场机会。

三、4月份中小型电机行业PMI与中国制造业PMI对比

数据来源：中电协中小型电机分会、国家统计局，2025年4月

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中国电器工业协会中小型电机分会二〇二五年四月