2025年10月中小型电机行业采购经理指数
（中小型电机行业PMI）
（试运行，内部参考）
一、10月份中小型电机行业PMI情况
中国电器工业协会中小型电机分会公布的10月份中小型电机行业采购经理指数（中小型电机行业PMI）为53.2%，比上月上升2.5个百分点，处于景气区间。本期数据值得关注的是购进价格指数大幅上升，而出厂价格指数仍在收缩，行业盈利情况堪忧。具体指标情况如下图所示：
10月份中小型电机行业PMI主要指标情况图
资料来源：中电协中小型电机分会，2025年10月
（一）需求与出口
市场需求继续释放，出口订单稳中有升。10月份的新订单指数为55.4%，比上月上升3.6个百分点，中小型电机行业的市场需求景气度进一步回升。出口订单指数为54.5%，比上月上升0.2个百分点。尽管10月，外部环境仍有所扰动，但经过将近半年时间的调整和适应，行业应对冲击的能力有所提升，出口情况相比上月，呈稳中有升态势。
（二）生产与产成品库存
生产活动相对活跃，产成品库存持续收缩。10月份的生产指数为57.1%，比上月上升1.7个百分点。经过9月份的大幅回升后，生产指数平稳上升，处于55.0%以上的较高景气区间。随着需求的进一步释放，企业的生产活动继续加快。产成品库存指数为48.2%，与上个月持平，但仍处于收缩区间。一方面需求有所增加，库存快速消化，另一方面，企业近一年的库存都维持在较低水平。
（三）采购与进口
总采购量和进口采购量指数重回扩张区间。10月份，整体原材料采购量指数为51.8%，比上月上升6.3个百分点，经过4个月的收缩，重回荣枯线以上。进口采购量指数为51.5%，比上月上升4.4个百分点，自分会统计以来，首次站上荣枯线。随着市场需求和生产的进一步恢复，采购指标也迎来转折点。同时，出口订单和进口采购指标均回到景气区间，意味着行业的外贸环境正在好转。
（四）购进价格与出厂价格
原材料价格大幅上涨，出厂价格指数继续收缩。10月，原材料购进价格指数为70.5%，比上月上升13.4个百分点，创分会统计以来新高。其中，电磁线价格指数为83.0%，比上月上升18.7个百分点。印尼Grasberg铜矿减产叠加发改委2025（770号）文件的影响，铜供应紧张导致铜价节节攀升，进而增加行业原材料成本。产品出厂价格指数为48.2%，比上月下降0.9个百分点，该指数在加速收缩，行业盈利空间被持续挤压。
（五）原材料库存及配送时间
原材料库存平稳上升，交货速度有所减缓。10月份的主要原材料库存指数为52.7%，比上月上升2.7个百分点，经过5个月的调整，重回景气区间。供应商配送时间指数为48.2%，比上月下降3.6个百分点。随着市场需求和生产的景气度提升，原材料库存也同步上升。供应商交货速度有所减缓，侧面说明需求较为旺盛，上游原材料、零部件供给较为紧张。
（六）从业人员与市场预期
用工景气度收缩减缓，市场预期较为乐观。10月份的从业人员指数为46.4%，比上月上升0.9个百分点，连续五个月处于收缩区间，但自9月起收缩趋缓。生产经营活动预期指数为53.6%，比上月下降7.1个百分点，但仍处于景气区间。企业对近期市场预期仍较为乐观，但进入第四季度，企业乐观态度有所减弱。
二、问题与建议
（一）行业盈利情况堪忧，需共同探讨提升路径
10月，行业PMI指数总体情况稳中向好，大部分指标继续改善，PMI指数上升到53.2%。然而继9月出厂价格指数再次跌回收缩区间后，本月出厂价格指数持续下降。与此同时，受原材料，特别是铜价格大幅上涨的影响，购进价格指数大幅上升。购进价格和出厂价格指数之差预示着行业的盈利情况进一步恶化。在“反内卷”趋势下，如何提高行业的盈利水平亟需行业企业重点关注和共同探讨。
（二）锚定“十五五”建议，绘制转型升级新蓝图
2025年10月20日至23日，中共二十届四中全会在北京举行，会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》），该《建议》也将为电机行业未来中长期发展指明方向。《建议》提出：优化提升传统产业。推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球产业分工中的地位和竞争力。这些重点产业也是中小型电机的重点应用领域，下游应用的提质升级将牵引带动电机行业的全面转型升级。《建议》还提出：推动技术改造升级，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革。增强质量技术基础能力，强化标准引领、提升国际化水平，加强品牌建设。这表明向高端化、智能化、绿色化、融合化、国际化、品牌化发展是中小型电机行业未来发展的必经之路。
三、10月份中小型电机行业PMI与中国制造业PMI对比
数据来源：中电协中小型电机分会、国家统计局，2025年10月
四、各月相关指数情况
表一：中小型电机行业PMI及构成指数情况
数据来源：中电协中小型电机分会、国家统计局，2025年10月
表二：中小型电机行业PMI其他相关指标情况
数据来源：中电协中小型电机分会、国家统计局，2025年10月
中国电器工业协会中小型电机分会
二〇二五年十月
