2025年11月中小型电机行业采购经理指数
（中小型电机行业PMI）
（试运行，内部参考）
一、11月份中小型电机行业PMI情况
中国电器工业协会中小型电机分会公布的11月份中小型电机行业采购经理指数（中小型电机行业PMI）为53.8%，比上月上升0.6个百分点，行业整体景气度平稳上升。细分指标有所分化，其中进出口相关指标下降幅度相对较大，均跌至收缩区间；出厂价格指标虽有小幅上涨，但依然处于收缩区间；其余指标均在荣枯线及以上区域。具体指标情况如下图所示：
11月份中小型电机行业PMI主要指标情况图
资料来源：中电协中小型电机分会，2025年11月
（一）需求与出口
市场需求保持景气，出口订单重返收缩区间。11月份的新订单指数为54.4%，比上月下降1.0个百分点，中小型电机行业的市场需求整体处于景气区间，但扩张速度有所放缓。出口订单指数为48.9%，比上月下降5.6个百分点，经过2个月的短暂回升，本月重返收缩区间。相较于2024年11月，出口订单指数下降8.4个百分点，说明尽管目前中美贸易关系趋于缓和，但外贸政策对行业出口依然影响较大。
（二）生产与产成品库存
生产活动持续活跃，产成品库存同步扩张。11月份的生产指数为60.5%，比上月上升3.4个百分点，处于60.0%以上高位景气区间。产成品库存指数为50.9%，比上月上升2.7个百分点，在连续八个月运行于荣枯线及以下后重返扩张区间。随着新订单连续三个月扩张，企业的生产活动进一步加快，产成品库存也同步有所增加。
（三）采购与进口
总采购量加速扩张，进口采购量不容乐观。11月份，整体原材料采购量指数为56.1%，比上月上升4.3个百分点，延续扩张态势。随着市场需求的持续释放，生产活动的不断加快，总采购量也同步加速扩张。但进口采购量指数为43.8%，比上月下降7.7个百分点，仅隔一个月，重回收缩区间，说明该指标改善趋势尚不明显，企业原材料采购总体趋于国内采购。
（四）购进价格与出厂价格
原材料价格持续上涨，出厂价格仍在下降。11月，原材料购进价格指数为64.9%，尽管比上月下降5.6个百分点，但依然处于60.0%以上高位景气区间。其中，电磁线价格指数为77.2%，铝锭价格指数为63.2%，均处于高位景气区间。产品出厂价格指数为49.1%，尽管比上月上升0.9个百分点，但仍处于收缩区间。今年电机行业的主要原材料，特别是铜，价格上涨幅度较大，而上游原材料价格上涨尚未传导到电机整机端，行业利润空间不断被挤压，且该态势尚未出现明显的转折点。
（五）原材料库存及配送时间
原材料库存保持平稳，交货速度有所加快。11月份的主要原材料库存指数为50.0%，比上月下降2.7个百分点，处于荣枯临界点。供应商配送时间指数为50.9%，比上月上升2.7个百分点，供应商交货速度有所加快。尽管市场需求和生产的景气度有所提升，但企业的原材料库存保持相对平稳，并未同步增加，说明企业依然严控原材料资金占用风险。
（六）从业人员与市场预期
用工景气度有所回升，市场预期持续向好。11月份的从业人员指数为50.0%，比上月上升3.6个百分点，经过五个月的持续收缩，本月处于荣枯临界点。生产经营活动预期指数为59.6%，比上月上升6.0个百分点，处于55.0%以上较高景气区间，企业对后市预期保持乐观。
二、问题与建议
（一）行业对外贸易承压，国内市场更具韧性
11月，行业PMI指数总体呈扩张态势，但进出口相关指标下降幅度相对较大，均跌至收缩区间。纵观1-11月新订单和出口订单指数，新订单指数水平明显高于出口订单指数，且出口订单指数大部分时期运行在荣枯线临界点及以下，表明国内需求在稳定释放，而出口下行压力仍然较大。同时，采购量指数水平普遍高于同期进口采购量指数，进口采购量指数于1-11月期间，仅10月份站上荣枯线，表明企业进口采购量总体呈收缩态势，企业采购策略更趋于国内采购。
（二）关注新领域，融合新技术，寻求新增长
11月，中小型电机行业骨干企业汇聚福建宁德，召开2025年企业家论坛，与会代表深入交流与探讨，共同为中小型电机行业转型升级和高质量发展贡献智慧与力量。会议指出，AI、新能源、低空经济等新兴领域为行业发展带来新的机遇与挑战；机控一体化发展趋势明显，永磁电机、扁线工业电机等新产品持续发力，并将保持增长态势。企业要深入调研，审慎研判，探索自身独特优势与新赛道新技术的融合点，积极寻求新增长。
三、11月份中小型电机行业PMI与中国制造业PMI对比
数据来源：中电协中小型电机分会、国家统计局，2025年11月
四、各月相关指数情况
表一：中小型电机行业PMI及构成指数情况
数据来源：中电协中小型电机分会、国家统计局，2025年11月
表二：中小型电机行业PMI其他相关指标情况
数据来源：中电协中小型电机分会、国家统计局，2025年11月
中国电器工业协会中小型电机分会
二〇二五年十一月
